האמת מאחורי קריסת SVB ושעון הזמן המתקתק של אמריקה
יתכן שהדבר יקח עוד 10/20/30 שנה - אך ברגע שמסורת החוק, החופש, המשפט, והסדר האמריקאי שיצרו את ערך הדולר, הפכו לקומוניזם מגדרי וגזעי בחסות הממשל והדיפ-סטייט. כל מה שנותר הם היתרונות הטכנולוגיים של אמריקה. וכשאלה יעלמו?. לא הייתי רוצה להיות לא חמוש באמריקה הזו.
03.14.2023 10:16
יאיר קליינבאום
קריסת בנק SVB נבעה לכאורה מ'היעדר נזילות מספקת בהון הממונף ובהשקעות כדי לכסות את פקדונות הלקוחות'.
הרשמה לקבלת הניוזלטר היומי ועדכונים חשובים
Phone
מה שכן ברור היא שהקריסה אמורה היתה להימנע באמצעות מערך 'התרעות לחץ' שהותקנו במערכת הבנקאית בהוראת הפדרל ריזרב לאחר המשבר של 2008.
'התרעות לחץ' אלה היו אמורות לספק ידע על מצב התזרימים, להתריע על אפשרות היווצרותן של בועות, מצוקות אשראי, ולמנוע קריסה שכזו מבועד מועד.
אך SVB החזיק יותר חוב מהפקדות ולא הצליח להחזיר זאת בהשקעות והמכשירים הפיננסים באמצעותם גידר עצמו, פשוט לא הספיקו להבטיח את הפקדונות.
יש המאשימים את בועת FTX, המשבר העולמי בהיי-טק - ואחרים מדברים על אג"חים לא מניבים.
בפועל, הכלכלה הפיננסית אינה הסיבה המהותית לקריסה - היא רק הסימפטום של תופעה רחבה בהרבה.
ישבתי אמש עם ביזנס מן שאמר לי כי כשהבנקים נופלים (Signature, First Republic), הממשל עסוק בהאם לאישה יש או אין פין, והאם גברים יכולים להיכנס להיריון.
דבריו (הלא כלכליים פר-סה) העידו כיצד גם אנשי עסקים רציניים מבינים שהמיינד האמריקאי (ולא רק המשק) איבד אחיזה במציאות.
אחרי הכל, כלכלה איננה רק נגזרת של נתוני ייצור, עבודה, ערכים מספריים, ומכשירים פיננסיים - היא ביסודה - תוצר של אנתרופולוגיה פיסית, המתבטאת גם במנטליות ובהלך-רוח של עמים ותרבויות.
לכן, התיאוריה הכלכלית של המאה ה-20, המבוססת על ימים בהם הציוויליזציה היתה מהוגנת, עלולה להתקשות להסביר את שקורה כרגע בכלכלת ארצות הברית.
מחד אמריקה היא היצרנית הגדולה מבין המדינות המתעושות המחזיקה את חמשת חברות הטק החשובות בעולם.
היא גם בעלת מסורת היוזמה החופשית, הקניין הפרטי, וחוקי הסחר המפותחים בתולדות אדם (אולי מלבד בריטניה).
מאידך הקומוניזם בחינוך, המהגרים חסרי ההשכלה, דרדור הערים, האופי, והערכים שלה - מערערים את יכולתה לייצר אוכלוסייה מחונכת/מתורבתת/חרוצה/משכילה שתייצר חוסן פנימי מתוכו ניתן להעביר בבטחה את שרביט ההובלה הגלובלי לדורות.
למרות זאת, הדגנרציה ארוכת השנים, לא יכולה לבטל את רמת הטכנולוגיה, המקצועיות, והסטנדרטים הקיימים בתעשייה האמריקאית, גם כאשר סין הופכת ליצרנית ולסוחרת הגדולה בתבל.
כדי להבין את סוד כוחה האמיתי של כלכלת ארה"ב ושל הדולר כמטבע הרזרבה העולמי, וכיצד קריסת SVB עלולה לסמן את הפגיעות האיומה של המשק האמריקאי יש להבין תחילה מה מגבה את הדולר באמת.
הרעיון של גיבוי הדולר בזהב, או בכוח ייצור - ככל הנראה לא מדויק.
הדולר לא מגובה בזהב ועדיין מוביל, וכוח הייצור האמריקאי, שווה ערך בקטגוריות רבות לזה האירופאי והסיני.
אם כך מה מחזיק את הדולר, ואת הכלכלה האמריקאית במקומה העליון?.
לדברי תום שמילוביץ' עליונות זו נובעת מכוחו הצבאי של הצי האמריקאי החולש על נתיבי המסחר ועל שלום הימים העולמי.
לכן השאלה הכלכלית אינה מספרית אלא גיאופוליטית.
קרי - כמה זמן אמריקה תוכל לשמור על העליונות הצבאית שתעניק ערך מקסימלי לדולרים?
או במילים אחרות - כמה זמן אמריקה יכולה לשמור על הובלה טכנולוגית כדי לקיים צבא שיחזיק את כוחו של הדולר?.
כשאנחנו מקשיבים לסטטיסטיקות על 37 מתוך 44 של חברות הבינה המלאכותית המתקדמות ביותר בעולם שמגיעות מסין - התשובה הופכת ל'לא הרבה זמן'.
אולי אין זה צירוף מקרים שהתרסקות SVB, בנק המבוסס על הון טכנולוגי, מסמלת את חוסר היכולת למנף את התעשיות הטכנולוגיות בארצות הברית לנצח עם הדמוגרפיה והאידאולוגיה החדשים.
ובעוד בימי בועת הדוט-קום, לא היו לאמריקה מתחרים של ממש במגזרים טכנולוגיים (מלבד יפן הקטנה) - עתה ועוד איך יש לה.
ואם אלו יטלו את ההובלה, היא לא תוכל להמשיך וליצור עליונות צבאית שתאפשר את עושרה.
ככה זה, כנראה שרוב המדינות צריכות כסף בשביל כוח, אמריקה צריכה כוח בשביל כסף.
יתכן שהדבר יקח עוד 10/20/30 שנה - אך ברגע שמסורת החוק, החופש, המשפט, והסדר האמריקאי שיצרו את ערך הדולר, הפכו לקומוניזם מגדרי וגזעי בחסות הממשל והדיפ-סטייט.
כל מה שיוותר הם היתרונות הטכנולוגיים של אמריקה - אותם יתרונות שהובילו אותה לנצח את המלחמה הקרה.
וכשאלה יעלמו?.
לא הייתי רוצה להיות בלי התיקון השני באמריקה זו.
הקומוניזם האמריקאי מסמל מסורת חינוך אנגלו אמריקאית שהשתבשה; ומדיניות הגירה מופרעת מסמנת ירידה ערכית ואתית במורד הגבעה.
אלה הובילו למציאות בה אמריקה מבוססת לא אחת על אוכלוסייה לא מבריקה ובעלת חינוך קלוקל המתקשה לתחזק לאורך זמן יתרונות טכניים שבלעדיהם הדולר יקרוס.
קשה למצוא ספר כלכלי שיעניק את ההסבר למה שמסתתר מאחורי הוילון של קריסת SVB.
הנתונים הטכניים על אשראי, אג"ח, קרנות, תשואה, ורזרבות לא מסבירים את מוקד הקריסה - ההיסטוריה הטכנית והתרבותית של אמריקה דווקא כן.
וממה שנראה מדובר במערכת פתיחה.
