הקפיצה האדירה: טראמפ בולם מכסים ושוק המניות מזנק במספרים חסרי תקדים

שוק המניות האמריקאי רשם ביום רביעי את אחת העליות הגדולות בהיסטוריה, לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הודיע בפרסום במדיה החברתית על השהיה בת 90 יום למכסים שהטיל על מרבית המדינות בעולם. ההודעה, שהגיעה לאחר ימים של נפילות חדות בשווקים, הובילה לראלי עוצמתי שהוסיף כ-4.8 טריליון דולר לשווי השוק האמריקאי.

בסיום יום המסחר, רשם מדד הנאסד"ק זינוק של 12%, מדד S&P 500 עלה ב-9.5%, ומדד הדאו ג'ונס התעשייתי התחזק ב-7.9%, תוספת של 2,962 נקודות. אלו מהעליות היומיות הגדולות ביותר בהיסטוריה של השווקים.

"יותר מ-75 מדינות," כתב טראמפ בפלטפורמה Truth Social, "התקשרו כדי לנהל משא ומתן על פתרון... ולא הגיבו בשום צורה או אופן, לפי המלצתי החזקה." בעקבות זאת, הוסיף הנשיא, "אישרתי השהיה של 90 יום, ומכס הדדי מופחת משמעותית בתקופה זו, של 10%, גם כן בתוקף מיידי."

עם זאת, טראמפ החריף את המכסים על סין והעלה אותם ל-125%, "בתוקף מיידי", לאחר שבייג'ינג הודיעה מוקדם יותר ביום על העלאת המכסים על מוצרים אמריקאיים ל-84%, מ-34% קודם לכן.

בראיון מאוחר יותר, טראמפ הסביר את החלטתו: "הם נעשו חרדתיים," אמר הנשיא כשנשאל מדוע החליט על הנסיגה הזמנית. "הם נעשו קצת חרדתיים, קצת מפוחדים."

"יותר מ-75 מדינות," כתב טראמפ בפלטפורמה Truth Social, "התקשרו כדי לנהל משא ומתן על פתרון... ולא הגיבו בשום צורה או אופן, לפי המלצתי החזקה." בעקבות זאת, הוסיף הנשיא, "אישרתי השהיה של 90 יום, ומכס הדדי מופחת משמעותית בתקופה זו, של 10%, גם כן בתוקף מיידי"

הממשל של טראמפ הטיל אתמול מכסים הדדיים על כמעט 100 מדינות, כולל מכס של 104% על יבוא מסין, צעד שהוביל לתגובה חריפה של בייג'ינג. התנודתיות בשווקים בימים האחרונים הגיעה לשיאים חסרי תקדים, במיוחד בשוק האג"ח, שם תשואת האג"ח ל-10 שנים זינקה לרמה של 4.47% בבוקר יום רביעי לפני שנסוגה לאחר ההודעה של טראמפ.

למעשה, טראמפ ציין בתדרוך לעיתונאים שהוא עקב אחר שוק האג"ח בקפידה לפני קבלת ההחלטה להשהות את המכסים. "שוק האג"ח כרגע יפהפה," אמר טראמפ. "ראיתי אתמול בלילה שאנשים נעשו קצת חרדתיים."

ההודעה של הנשיא הגיעה לאחר שג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס, אמר בראיון טלוויזיוני בבוקר שהכלכלה כנראה בדרכה למיתון. טראמפ אישר שצפה בראיון של דיימון, שבו זה האחרון הגן על הרעיון של מכסים כאמצעי לשיפור הסחר, אך קרא לנשיא לתת לשר האוצר סקוט בסנט זמן לעשות עסקאות.

התגובה בשוק הייתה מיידית ועוצמתית, במיוחד במניות הטכנולוגיה וחברות התעופה. מניית רובינהוד זינקה ב-23.5%, טסלה עלתה ב-22.7%, ומניית מיקרוסטרטג'י עלתה ב-24.8%. חברת התעופה דלתא קפצה אף היא ב-23.4%.

גולדמן זאקס, מהבנקים המובילים בוול סטריט, כבר משך את תחזית המיתון שפרסם מוקדם יותר. כלכלני הבנק כתבו כי "אנו חוזרים לתחזית הבסיס הקודמת שלנו ללא מיתון, עם צמיחת תמ"ג של 0.5% והסתברות של 45% למיתון." רק שעה קודם לכן, אותם חוקרים העריכו שהתמ"ג יאבד 1% השנה עם הסתברות של 65% לכניסה למיתון בשנים-עשר החודשים הקרובים.

מומחי שוק ציינו כי המשקיעים "קונים קודם, שואלים שאלות אחר כך" בעקבות ההודעה של טראמפ. עם זאת, יש עדיין סיבות רבות לדאגה: טראמפ השהה, לא ביטל, את רוב המכסים, והוא רק העלה אותם גבוה יותר על יבוא מסין. אי-הוודאות לגבי מדיניות המכסים, שעלולה לגרום להאטה בצמיחה הכלכלית, צפויה להימשך.

בתוך שוק ההון, היו סקטורים שלא השתתפו במלואם בהתאוששות. מניות של מלווי משכנתאות כמו רוקט קוס, מר. קופר גרופ, גילד הולדינגס ולואנדיפו עדיין נסחרו בירידה בשעות אחר הצהריים המאוחרות. גם מניית חברת התיווך המקוון רדפין ירדה. בסך הכל, חברות פיננסיות במדד S&P 500 עלו ביותר מ-7%.

בתוך שוק ההון, היו סקטורים שלא השתתפו במלואם בהתאוששות. מניות של מלווי משכנתאות כמו רוקט קוס, מר. קופר גרופ, גילד הולדינגס ולואנדיפו עדיין נסחרו בירידה בשעות אחר הצהריים המאוחרות. גם מניית חברת התיווך המקוון רדפין ירדה. בסך הכל, חברות פיננסיות במדד S&P 500 עלו ביותר מ-7%

מחיר הזהב, שנפל משיאים היסטוריים בשבוע האחרון, התהפך ועלה בכ-3% היום, הזינוק האחוזי הגדול ביותר מאז אוקטובר 2023. המהלך הגיע בעקבות התרסקות בשוק האג"ח בבוקר שאחריה הגיעה עליית מחירים היסטורית במניות אחר הצהריים.

בתוך כך, מדד הדולר נחלש, והמשיך את הירידות מהשיא של ינואר. דויטשה בנק אמר שהמסחר בשבוע האחרון מייצג "קריסה במחיר כל הנכסים האמריקאיים." בנק אנגליה הזהיר כי הסיכון לתיקונים חדים נוספים נותר גבוה.

מחירי הנפט מסוג ברנט, שמשמש סמן למחירי הנפט הבינלאומיים, ירדו לשפל של כארבע שנים, סימן למתח בשווקים ולחשש שהתחזית הכלכלית מתקדרת.

המשקיעים והכלכלנים ממתינים עכשיו לראות אם ההשהיה הזמנית תוביל לפתרון ארוך טווח במלחמת הסחר, או שמא זהו רק פסק זמן לפני סיבוב נוסף של מתיחות כלכלית. טראמפ עצמו הדגיש: "שום דבר עוד לא נגמר," והוסיף כי המהלך נועד לאפשר משא ומתן, אך סין נותרה תחת מכסים כבדים.