"פעם ראשונה ב-4000 שנים": העולם מוצף בחובות בריבית שלילית - מה זה אומר? ומה הקשר למחירי הזהב והביטקוין?

נכון לעכשיו, מנע הבנק המרכזי בארה"ב את כניסתו לתחום החוב בריביות שליליות.

בחודש מאי, רבים חשבו שהדבר הוא אפשרות ריאלית.

כמובן, חלק גדול מהעולם פועל בתחום הריבית השלילית כבר שנים, כעניין של מדיניות. הבנק המרכזי האירופי (ECB) השיק אותן ביוני 2014, הבנק המרכזי של יפן, בינואר 2016, ושניהם ממשיכים במדיניות עד היום. בניוזלטר שלו, האנליסט הפיננסי ג'ים גרנט קרא להן "הסטנדרט החדש של הדיכוי הפיננסי", וציין שלמעלה מ-18 טריליון דולר מחזירים לנושה פחות כסף ממה שהלווה.

רק בחודש מרץ השנה, עמד המספר על פחות משמונה טריליון.

הכלכלן דאג פרנץ' מזכיר כי ההיסטוריונים של שיעורי הריבית, סינדי הומר וריצ'ארד סיילא הדגימו את חריגות העניין, כשכתבו כי

"שיעורי ריבית שליליים נומינליים לא נראו בקנה מידה משמעותי שכזה בכל 4000 שנות ההיסטוריה של הריבית עד העת הנוכחית".

אגרות חוב בריבית שלילית נחשבו פעם "טירוף כלכלי" וכיום הם נורמה 

אז מה?

הכלכלן האוסטרי-יהודי לודוויג פון מיזס הזהיר ממה שצפוי אם תבוטל הריבית וזה למעשה מה שעושה הריבית השלילית.

"מי שרוצה "לבטל" את הריבית יאלץ לגרום לאנשים להעריך תפוח שיגיע אליהם בעוד מאה שנה לא פחות מתפוח שנמצא אצלם ביד בהווה.

מה שיכול להיאסר בחוק ובצו הם רק זכותו של בעל ההון לקבל הכנסות מריבית. צו שכזה יביא אנשים לצרוך את ההון בהווה ויביא את האנושות במהירות לכדי מצב העוני הטבעי".

לא ניתן לדעת כמה מהר תהיה אותה "מהירות רבה".

פרנץ' מסביר:

"באירופה, שם הריבית השלילית היא נורמה מאז 2014 וכעת עומדים סביב מינוס חצי אחוז, אומרת נגידת הבנק כריסטין לגארד שהורדה נוספת היא עדיין 'חלק מהכלים הזמינים'".

אך העניין לא פסח על ארה"ב

ג'ון דיזארד מהפייננשל טיימס חוזה "התנגשות חזיתית" בשוק אג"ח ממשלת ארה"ב, הוא כותב שבהינתן רמות ההוצאה הממשלתית בחודשים האחרונים וכמות המזומנים שבידה, "אפשרי, ואף סביר, ששיעורי הריבית באג"ח יהיו שליליים לפרק זמן משמעותי. וששיעורי ריבית נוספים ירדו גם הם מתחת לאפס".

במילים אחרות, המניפולציות המוניטריות של הפד והוצאות הממשל שיצאו משליטה עיוותו לחלוטין את השווקים.

על הבנק המרכזי לשמור על שיעור ריבית נמוך באופן מלאכותי, על מנת להמשיך את בולמוס ההלוואות שיוצר מראית עין של כלכלה מתפקדת.

פרנץ' מסכם את הדברים בציטוט של מורי רות'בארד - אף הוא כלכלן יהודי מפורסם.

"שיעור הריבית הוא מחיר 'הזמן'. בטוח לומר כי הבנקים המרכזיים בעולם מעוותים את שוויו של הזמן.

שיעור הריבית הטוב ביותר הוא זה שנקבע בשוק החופשי, שיעור הריבית ה'טבעי', שהוא תוצר עבודתם של אנשים חופשיים תחת חוקים טבעיים, לאמור, השיעור שנקבע ע"י ההיצע והביקוש להלוואות כספיות בכל זמן נתון. אם הריבית לא נקבעת בשוק החופשי - אין חירות".

מעניין לציין שישנו מתאם חזק בין כמות החוב בריבית שלילית לבין מחירי הזהב, מתכת הכסף והביטקוין.